家庭财富增速从 25% 滑落至 5%，资产重构浪潮下，香港身份为何成高净值家庭刚需？

过去三十年间，国内居民财富增长逻辑已经发生颠覆性转变，曾经依靠房产快速实现资产翻倍的红利期，正在彻底退场。

高盛发布的长期追踪数据，清晰勾勒出这条持续下行的财富增长曲线：

1992-2002 年：居民家庭资产年均涨幅 25%，大约每三年资产就能翻番；

2002-2012 年：年均增速回落至 20%，资产翻倍周期拉长至四年以内；

2012-2022 年：增速腰斩，仅维持 10%；

2025 年后机构预判：整体资产年均增速将进一步下滑至 5% 上下。

此前十余载，绝大多数内地家庭的财富载体高度集中在房产，房价上涨是普通人积累资产核心渠道。而这份逐年走低的数据，直接印证单一房产增值模式已经失效，一场节奏放缓、贫富分化加剧的资产转移浪潮，正在全民层面悄然上演。

一、730 万亿居民资产结构剧变，财富正在从楼市流向多元金融市场

2026 年 6 月高盛宏观论坛释放关键信号：国内居民总规模 730 万亿元的存量资产，正开启一场从不动产向各类金融产品切换的历史性结构调整。

国内居民总资产在 2023 年初触及峰值，随后连续六个季度小幅回落，直至 2024 年末触底，当前稳定维持 730 万亿规模。总资产没有继续缩水，并非楼市行情全面回暖，核心支撑来自居民存款持续增加、各类金融产品估值上行，家庭资产配比正在重构。

对比两组关键资产结构数据，变化一目了然：

2021 年楼市顶峰：房产占家庭总资产 67%，现金存款 16%，股票、债券等金融类资产仅 15%；

2026 年一季度最新数据：房产占比下滑至 52%，现金存款提升至 25%，金融资产占比上涨至 20%。

高盛研究团队特别提示两组现实分化：全国超九成家庭持有房产，房价调整带来的亏损覆盖绝大多数普通人；但仅有 25% 成年人参与证券市场，金融资产上涨带来的收益，只会集中在少数参与人群手中。

同时报告警示两大海外历史风险值得警惕：其一，日本地产泡沫破裂后，居民长期只持有现金存款，长期错失资产增值机会；其二，美国金融危机后出现 K 型财富分化，富裕群体依靠多元海外金融配置快速修复资产，中产深度绑定房产，财富恢复速度极其缓慢。

过去三十年，不少家庭依托房产完成阶层跨越，但这套财富逻辑已经彻底失效。未来很长一段时间，控制负债、降低杠杆、稳定现金流，会成为多数家庭的首要财务目标。资产多元化配置将成为主流，保险、基金、黄金、证券等金融品类的保值增值价值会持续凸显。

与此同时，波士顿咨询 BCG 发布《2026 全球财富报告：大重组》给出重磅结论：香港跨境财富管理规模达 2.94 万亿美元，历史性超越瑞士，拿下全球第一大跨境财富管理中心席位。

二、资产增速持续放缓，全球资金扎堆香港，离岸配置新赛道清晰可见

全球资本重新评估香港金融价值之时，内地企业家、高净值人群早已提前布局，将部分资产配置香港并非盲目跟风，而是基于税务、资金、合规多维度测算后的理性选择。

01 全球资金持续涌入香港的三大底层逻辑

（1）内地高净值人群离岸配置需求集中爆发

BCG 报告明确，香港财富管理规模暴涨的第一驱动力，是源源不断的内地资金流入，内地资金目前占据香港资产管理总规模 60%。2025 年国内高净值人群数量已达到 47 万，占全球高净值总人数 20%，群体规模持续扩张，催生大量合规离岸资产配置需求。

（2）地缘环境波动，香港成为资金安全缓冲港

香港金管局数据显示，截至 2026 年 4 月末，全港银行存款总额约 19.9 万亿港元，相较 2025 年末上涨 2.4%；2025 全年存款总额同比增幅 11.8%，较 2024 年提升 4.7 个百分点。金管局总裁余伟文公开表示，数据直观反映全球资金加速赴港开展多元化投资，在地缘冲突加剧的当下，香港成为全球公认的资金避险载体。

（3）全球家族办公室持续加码，无任何减持意愿

2025 年末香港在册单一家族办公室数量突破 3384 间，两年增幅 25%；其中超半数家办管理资产规模超过 5100 万美元。调研覆盖的所有家族办公室中，60% 计划未来三年持续加仓香港资产，剩余 40% 选择维持现有配置，香港是唯一出现零减持意愿的区域。富豪群体用真金白银投票，资本流向之处，就是长期财富机遇所在。

02 内地企业家选择香港配置资产的

三大核心优势

（1）分级低税负，大幅留存经营与个人收入

香港执行属地征税规则，仅对在本地产生、来源于香港的收入征税，境外合规收入可申请离岸收入免税，税收优势十分突出：

企业经营层面：内地企业所得税基础税率 25%，叠加增值税、附加税费综合成本高；香港利得税首 200 万港元利润仅征收 8.25%，超额部分 16.5%，无增值税、资本利得税、遗产税，同等经营利润，在港可多留存数十万至上百万收益。

个人收入层面：内地个税七级累进，综合收入税率 45%，年薪 150 万人民币，年度个税成本约 30-36 万；香港薪俸税采用两套计税方式，系统自动选取更低税额征收：

累进税率：适合中低收入群体，首 5 万港元税率 2%，逐级递增，高档位 17%；

标准税率：适配高收入人群，500 万港元以内统一 15%，超出部分 16%。举例参考：年薪 150 万港币，扣除各项免税额后，年度薪俸税仅 5-8 万港币，同等收入每年可比内地多留存 20-30 万现金流。

（2）无外汇管制，多币种资金自由流转

香港不存在外汇管制政策，各类币种资金可自由汇入、转出。2025 年香港私人银行与财富管理业务资金净流入 7050 亿港元，同比暴涨 81%。企业家可在港灵活持有港币、美元、人民币等多类型资产，不用担忧资金长期局限于单一境内市场。

（3）适配 CRS2.0 新规，搭建合规资产隔离通道

2026 年 CRS2.0 进入立法落地阶段，新规新增多项监管要求：加密资产纳入强制申报范围、离岸架构全面穿透核查、双重税务居民身份不再允许自主择一申报。过去依靠灰色操作隔离资产的方式彻底行不通，BVI 等离岸架构、普通海外身份都无法实现有效资产隔离。持有合规香港税务居民身份，搭配香港离岸资产布局，是当前通过穿透审查、阳光化持有境外资产稳妥的方案，为家庭资产建立合规保护屏障。

三、香港身份不只是投资工具，覆盖财富、教育、事业全维度解决方案

不少高净值人群仍存在认知误区：内地现有资产足够稳定，没必要耗费精力办理香港身份。但当下时代红利窗口期有限，香港身份的价值早已不止跨境投资，是一套兼顾资产安全、子女升学、商业发展的完整规划方案。

1. 搭建全球多元资产防火墙，对冲单一市场风险

内地资产市场品类单一，长期通胀持续稀释资产价值，高度集中的资产结构抗风险能力薄弱。香港作为国际顶级金融中心，无资本利得、无遗产税，境外收入可申请免税，是全球稀缺低税洼地。拥有香港身份后，可合规布局全球跨品类资产，分散单一市场波动风险，更大化保留投资收益，告别无隔离、无缓冲的裸奔式资产配置，给家庭财富设置长期保障。

2. 子女升学实现弯道超车，避开内地升学内卷

子女教育是高净值家庭重点考量方向，香港身份是低成本打通国际化教育的优路径：

子女可免试入读香港公立院校，享受 15 年免费国际化义务教育，师资资源对标全球标准；

成年后可报名华侨港澳台联考，考试难度远低于普通高考，更容易录取国内 985、211 重点高校；

香港八大公立高校升学通道顺畅，毕业后无缝衔接英美澳等全球名校，拓宽未来发展选择。

3. 低税营商 + 全球免签，拓宽企业发展边界

针对企业创始人、高管群体，香港身份能够全方位助力商业发展：

香港企业利得税分级优惠税率，大幅压缩经营税务成本，提升企业盈利空间；

香港特区护照免签通行超 170 个国家及地区，商务出访、海外考察无需反复办理签证；

依托香港国际金融枢纽资源，轻松对接全球产业链、资本市场，突破内地市场发展天花板。